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中國寶武最近發(fā)布的4月份鋼材出廠價格政策與3月份出廠價保持不變。筆者認為，如此調價的原因主要與消費增量一般、價格回升后終端補庫動能減弱，以及海外“關稅潮”來襲導致國內制造業(yè)出口訂單減少預期增強等因素有關。此外，3月、4月份，鋼鐵企業(yè)檢修導致市場資源投放量下降，這也是主流鋼鐵企業(yè)沒有主動調降價格的原因之一。 從品種來看，近期，冷軋產品訂單（含出口）出現一定下滑；熱軋產品訂單因春節(jié)后補庫影響，在有庫存的情況下，終端持續(xù)性補庫意愿有所減弱。 從具體品種價格調整情況來看，4月份中國寶武厚板、熱軋產品、酸洗產品、無取向硅鋼、普冷產品、熱鍍鋅產品、電鍍鋅產品、中鋁鋅鋁鎂產品、高鋁鋅鋁鎂產品、鍍鋁鋅產品、彩涂產品基價均與3月份持平。 從訂單情況來看，與3月份相比，4月份主流鋼鐵企業(yè)接單量或下降，主要原因是在手訂單并未出現明顯回升，在短期終端有庫存的情況下，采購積極性或不及預期。從訂單類型來看，國內訂單變化不大，海外訂單有短期增量的趨勢。從消費情況來看，剛需消費韌性仍存。 筆者認為，主流鋼鐵企業(yè)4月份鋼材出廠價格的調整邏輯主要受以下方面影響： 首先，國內制造業(yè)庫存有所回升，在手訂單并無明顯增量，階段性補庫難以推升價格。3月份，國內板材產量進入相對高峰期，市場短期需求有所回升，庫存出現相對高點，但考慮到需求彈性偏小，市場各方觀望心態(tài)仍明顯。 其次，當前鋼鐵企業(yè)利潤尚存，檢修導致產量下降，“供需雙減”格局不會加劇市場矛盾。當前，鋼鐵企業(yè)扁平材利潤維持在150元/噸～200元/噸的水平。在近期市場上關于行政性限產的消息不斷增多的背景下，鋼鐵企業(yè)“減量保價”動作有所增多。總體來看，雖然當前鋼材市場基本面仍面臨壓力，但在絕對供應量下降的情況下，供需矛盾有所緩解。 最后，海外反傾銷案件增多，短期內或導致我國鋼材出口受限。近幾個月，海外針對我國鋼材產品的反傾銷案件頻發(fā)，如印度保障措施、歐盟保障措施復審，韓國、東盟地區(qū)、拉美地區(qū)等還在陸續(xù)立案。僅2月份以來，印度、韓國、越南先后明確將對我國鋼鐵產品征收臨時關稅和反傾銷稅。日前，韓國貿易委員會發(fā)布公告，對原產于中國大陸、印度尼西亞和中國臺灣省的不銹鋼板做出反傾銷第一次日落復審終裁，建議繼續(xù)對涉案產品征收為期5年的反傾銷稅。從價格來看，東南亞地區(qū)的熱軋產品價格回升至495美元/噸～500美元/噸，而我國熱軋FOB（離岸價格）價格在460美元/噸～470美元/噸，我國鋼材產品出口價格優(yōu)勢仍存。但由于當前海外制造業(yè)恢復緩慢，對鋼材的消費難有較大增量，導致我國鋼材出口渠道短期內受限，在一定程度上加大了國內市場壓力。 綜合來看，主流鋼鐵企業(yè)4月份調價思路總體以穩(wěn)為主，保價意愿明顯。目前，終端因訂單未明顯恢復，觀望心態(tài)明顯。同時，海外鋼材價格回升動能不足，疊加反傾銷案件多發(fā)，或造成我國出口資源回流，將導致國內供需矛盾加劇，市場各方仍需等待機遇。
