廢鋼是除鐵礦石之外，鋼鐵生產的另一種重要原燃料，近年來同樣存在較大的價格波動，而國內還沒有上市以廢鋼為標的的衍生避險工具。為此，在期貨機構的支持下，相關企業將鐵礦石作為套保替代品，探索利用期權工具開展原材料套保。 《中國冶金報》記者在采訪中獲悉，此前某鋼廠擁有以廢鋼為原料的電爐短流程生產線，常備一定的廢鋼庫存，具有管理庫存價格下跌風險的需求�？紤]到鐵礦石與廢鋼具有較高的價格相關性，銀河期貨為其設計了以鐵礦石期權為工具的廢鋼套保方案，采取買入低執行價看跌期權、賣出高執行價看漲期權的組合策略。 一方面，企業采用買入虛值看跌期權套保，在價格下跌時起到風險對沖作用，同時鎖定了套保成本；另一方面，企業同步在較高的執行價上賣出看漲期權，以降低期權組合成本，增厚收益。如果價格上漲，企業可以獲得庫存價值增長的收益，彌補賣權頭寸被行權或平倉的成本。從實際效果看，隨著廢鋼價格走低，企業通過組合期權策略減少現貨端損失119萬元。 “以往非標品都用價格相關性較高的期貨合約進行替代性套保。而這家企業選擇用鐵礦石期權工具管理廢鋼價格風險，進一步拓展了鋼鐵產業鏈企業利用衍生品工具的空間，在原料價格走低的階段，起到了一定的庫存保值效果。”相關專家表示。
