受訪對象表示，期權具有復雜度高、專業(yè)性強等特點，與期現(xiàn)結(jié)合較為成熟的油脂油料、能源化工板塊相比，鋼鐵相關產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與衍生品市場尤其是期權業(yè)務還需要逐步深入的過程，貼近客戶需要的產(chǎn)品設計、配套的管理機制和專業(yè)人才團隊等是必不可少的條件。 杭州熱聯(lián)集團股份有限公司（下稱熱聯(lián)集團）在期權服務實體領域已經(jīng)進行了多年的探索。2020年，熱聯(lián)集團開展內(nèi)部期權服務，2021年設計含權產(chǎn)品線來服務上下游的產(chǎn)業(yè)客戶，含權貿(mào)易量快速增長。2022年，熱聯(lián)集團著手建設含權業(yè)務的管理體系，今年進一步升級含權貿(mào)易產(chǎn)品線，更好地服務上下游客戶。 在熱聯(lián)集團相關負責人看來，用好期權需要具備幾項專業(yè)能力：一是期權采購能力，在客戶有需要時，能夠以最好的價格，通過場內(nèi)外市場采購到足夠體量的期權；二是基差管理能力，基差是連接期貨和現(xiàn)貨之間的紐帶，專業(yè)的基差管理能力是進行基差服務和含權服務的必備能力；三是產(chǎn)品設計能力，能用期權和基差工具設計出滿足客戶需求的含權產(chǎn)品。 “要管理好期權頭寸和含權業(yè)務，需要有較高的專業(yè)度。為此，熱聯(lián)集團成立了專門的期權部來專業(yè)化管理期權頭寸、開展含權業(yè)務。我們建立了配套管理制度，實現(xiàn)后臺管理與前臺業(yè)務同步。”上述熱聯(lián)集團公司相關負責人稱。 相關專家指出，企業(yè)用好期權工具需要的要素很多，涉及很多服務部門，包括交易所、期貨公司、軟件公司、咨詢公司、銀行、產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)等。只有各環(huán)節(jié)都提高了效率，相應配套的軟硬件豐富且個性化，才能更好滿足企業(yè)需求。 “初次接觸期權工具的企業(yè)要有規(guī)范的管理理念和對應的制度、軟件、人員，防止將期權變成投機工具。”東海期貨經(jīng)紀業(yè)務部總監(jiān)宋鵬介紹，企業(yè)用期權需要一個從理論到實踐、再到持續(xù)深入應用的積累過程，剛開始不能貪圖快、大，應該以學習的心態(tài)快速上手，針對自身實際情況多嘗試、多積累。 為引導實體企業(yè)建立衍生品業(yè)務配套管理機制、提升對期權等避險工具的應用水平，近年來，大商所持續(xù)開展多層次市場培育工作，利用期貨學院、產(chǎn)融基地、“DCE·產(chǎn)業(yè)行”等平臺每年開展期權培訓活動，為廣大實體企業(yè)分享期權應用知識和方案。同時，大商所支持開展“企業(yè)風險管理計劃”，自2021年以來累計支持實體企業(yè)開展了150多個場內(nèi)和場外期權項目，為企業(yè)探索利用期權工具提供“試驗田”。 “要發(fā)揮好期權市場功能作用、引導企業(yè)參與進來，做好市場投教是關鍵。期貨機構要傾聽產(chǎn)業(yè)客戶聲音，去建立滿足產(chǎn)業(yè)客戶多層次需求的專業(yè)投教體系和交流平臺。
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